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根据惠誉评级公司今日发布的分析

2020-04-10 09:50:10 来源:


上个月底,总拖欠率为1.3%以上的基点,但惠誉预计,这一数字将迅速攀升,并最终在今年第三季度末达到8.75%。 这一预测几乎与2011年7月报告的9.01%的峰值拖欠率相匹配,这是2008年金融危机影响的后端;根据去年秋天公布的Trepp的数据,2012年7月报告的CMBS拖欠率为10.34%。 自2017年7月以来,整体拖欠率一直呈持续下降趋势。

目前,贷款服务机构收到了借款人的大量救济请求,他们由于商业活动的停止,仍在努力处理债务义务,而该部门继续劳动,没有得到联邦政府的必要货币援助-该部门被排除在已注入经济的第一轮联邦援助之外。

根据这些预测,惠誉认为,在未来几个月内,不仅贷款违约将显著增加,而且第二和第三季度的新发行也将稳步下降,“到期贷款减少,特殊服务机构的解决方案也将减少”。这些预测的重点是那些已被证明最容易受到大流行病影响的部门,如住宿、零售、学生住房以及“具有非信贷价值租户的单租户”。

惠誉的预测没有考虑到忍耐。 该公司预计,由于一些借款人受到短期禁止,拖欠可能会被推迟“或低估”。

预计未来几个月,酒店和零售拖欠率将分别跃升至30%和20%左右;而3月底的拖欠率为1.44%和3.51%。

惠誉预计,酒店的现金流量将出现严重下降,“弱势零售租户”将出现大量破产,其中许多人将或将有可能在短期内停止支付租金,这将给在爆发前已经被认为表现不佳的贷款带来额外压力。

评级公司强调,位于二级和三级市场的B级和C级购物中心和购物中心“赞助能力弱,获得资本保留租赁或注入额外股权的能力有限,预计将违约。 2020年到期的地区购物中心和出口贷款也面临更高的违约风险,因为在目前的环境中,这一房产的流动性不足。

惠誉(Fitch)分析师表示,由强大赞助商支持、“内联销售额超过每平方英尺500$的大型商场将受到较小影响。 “大卖场、药店和银行等重要行业租户的零售物业将受到较小的影响。

由于全国各地的高校关闭了校园,学生随后离开了校园和校外学生住房,惠誉预计学生住房部门的拖欠率将上升。 除了这一多家庭部门之外,惠誉还在关注“每小时工资雇员高度集中的公寓楼、与公众互动的服务雇员以及石油和天然气行业的雇员。 惠誉认为,这些房产的坏账支出将增加到惠誉10%或以上的失业假设。