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蜜雪冰城蒙头冲A 门店数过万存管理隐忧

来源:互联网 | 2021-10-11 09:00:08

来源:长江商报 作者:张璐

继奈雪的茶成为新茶饮第一股后,新茶饮“连锁第一股”或就此诞生。

近日,河南证监局官网发布公告称,蜜雪冰城股份有限公司(简称“蜜雪冰城”)拟在A股市场首次公开发行股票并上市,正在接受广发证券对其进行辅导。这也意味着,传言已久的蜜雪冰城上市消息得到正式确认。

相比于动辄三四十元的茶饮品牌“喜茶”“奈雪的茶”等,蜜雪冰城标志性产品是3元的冰淇淋、4元的柠檬水和均价8元的奶茶。据多家媒体报道,2019年蜜雪冰城的营业收入为60亿-65亿元左右,净利润约8亿元,2020年数据尚未公开。

亲民的定价策略,让蜜雪冰城在年轻消费群体和三四线城市颇具人气。蜜雪冰城官网显示,截至2020年6月底,蜜雪冰城覆盖全国31个省市区及东南亚部分国家,门店数量突破10000家,是国内第一家门店数量过万的茶饮企业。

目前,蜜雪冰城的全球门店已经接近1.5万家,预计年底将达到2万家。

蜜雪冰城已完成20亿元的首轮融资,龙珠资本、高瓴资本联合领投。融资完成后,公司估值约200亿元。但需要注意的是,随着蜜雪冰城正式迈向IPO,新茶饮上市潮正迎来一波高潮,随着竞争对手出现在下沉市场,留给蜜雪冰城的红利期还剩多少?

成立24年仅接受一轮融资

据蜜雪冰城官网显示,1997年,大学时期的张红超在郑州开启了他一生的“甜蜜事业”——蜜雪冰城,一个专为年轻人打造新鲜冰淇淋与茶饮的全国连锁品牌。

不过,成立24年的蜜雪冰城鲜少接受外部投资,直到2021年1月,蜜雪冰城完成首轮融资,由美团龙珠和高瓴领投,CPE源峰等机构跟投。据悉,本轮融资金额超20亿元,其中美团龙珠和高瓴单笔都投入10亿,这一轮融资完成之后,蜜雪冰城的估值达到200亿元。

在十店九亏的奶茶市场中,要让大部分加盟商赚到钱,这无疑是非常难的事。行业都很好奇,这家总部位于郑州的茶饮品牌,为何能够出圈,其成功背后靠的是什么?

事实上,从蜜雪冰城的业绩来看,这家公司很好地诠释了一个词——薄利多销。长江商报记者了解到,蜜雪冰城的产品价格多在10元以下,平均客单价只有6元,十几年来价格几乎没有上调,一下子就击穿了“用户心智”。此前有媒体报道称,2019年蜜雪冰城收入为60亿-65亿元左右,净利润约8亿元。

此外,蜜雪冰城也在持续试水新品。就在备案辅导的同一天,蜜雪冰城在郑州开设了首家“雪王城堡体验店”,不仅推出了新品饮品,还包括炸串、椰乳烩面、DIY蛋糕、咖啡、烘焙等多种新品类,甚至有与河南当地特色饮食结合的烙馍冰激凌。

不过,即便顺利冲刺IPO,蜜雪冰城所在的茶饮行业竞争依旧激烈。据CBNData发布的《2020新式茶饮白皮书》显示,2020年新式茶饮消费者规模突破3.4亿人,市场规模超过1000亿元,预计到2021年会突破1100亿元。

“跟喜茶这种主要在一、二线城市发展的奶茶品牌不同,蜜雪冰城主要的市场集中在三、四线城市,也就是所谓的下沉市场。下沉市场中的消费者,大多都喜欢性价比高的商品。此外,蜜雪冰城之所以能够做到低价,一杯冰鲜柠檬水只卖4块钱,便是因为其成本低。而在其成本低的背后,是蜜雪冰城一条完整的供应链。”有行业专家对记者说道。

加速扩张食品安全问题频发

作为一家以加盟制为主的奶茶企业,蜜雪冰城的“主要客户”是其旗下的加盟门店。

据官网介绍,蜜雪冰城加盟模式为单店加盟,需要客户全资运营,公司不参与分成,此模式的优势在于公司管理全部市场,市场机制较为规范透明,店面便于复制,老板管理店面也较为灵活。

根据蜜雪冰城加盟手册显示,省会城市的加盟费是11000元/年,地级城市的加盟费是9000元/年,县级城市的加盟费是7000元/年。按照9000元/年的加盟费计算,加盟费用或为蜜雪冰城带来9000万至1亿元左右较为稳定的收入。

因此,凭借加盟费不高、产品价格亲民等优势,蜜雪冰城迅速壮大。有媒体报道称,2013年至2015年7月期间,蜜雪冰城每年以门店数量两倍、营业额三倍的速度增长。2016年至2018年门店的数量分别为2500家、3500家、5000家。到2019年,蜜雪冰城已经拥有约7500家门店,营收接近65亿。

目前,蜜雪冰城的全球门店已经接近1.5万家,预计年底将达到2万家。按照媒体此前报道的营收数据,目前开店近1.5万的蜜雪冰城营收或已破百亿。

但是,需要注意的是,在急剧扩张的过程中,蜜雪冰城也被爆出食品安全质量问题。以2021年为例,蜜雪冰城旗下加盟门店就多次发生食品安全问题,涉及的门店分布在河南郑州、陕西西安、江西奉新县、江苏连云港、福建福州及北京等。涉及范围之广、频率之高让部分消费者担忧该公司对食品安全的管控能力。

根据此前报道,有加盟商向媒体反映,蜜雪冰城毛利率徘徊在40%左右,净利润基本是“从人工、铺租及原料使用等省出来的”,因此低毛利下“很多店铺是通过压缩原料使用、更改日期等节省成本,这也导致食品安全问题频发”。

中国食品产业分析师朱丹蓬指出,以长沙为例,蜜雪冰城的员工工资比茶颜悦色、喜茶或者其他的茶饮品牌要低20%甚至30%,“员工整体素养偏低造成整个运营风险增加。”因此,蜜雪冰城如何在“高质”与“平价”之间找到平衡,仍将是上市之路上需要解决的问题。

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