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景顺长城基金:北交所成立畅通中小科技型企业融资渠道

来源:互联网 | 2021-11-18 21:15:30

11月15日,北交所正式“鸣枪”,我国证券市场进入一个新时代。作为重要的机构投资者,公募基金也积极备战北交所开市带来的投资机会。景顺长城基金表示,北交所开市是中国资本市场上具有里程碑意义的事件,将在一定程度上弥补中小企业“融资难、融资贵”等问题,进一步多层次资本市场。北交所创立后,会与科创板、创业板形成差异化格局,服务创新型中小企业,共同服务国家创新驱动战略。相信北交所的成立,会为广大投资者投资早中期中小科技型企业,提供很好的途径。

景顺长城基金表示, 2018年以来,中国外部环境发生了深刻的变化,高层愈发的意识到科技创新和国产替代必须加快推进。在这一过程中,除了龙头科技企业在大方向上进行突击科技攻关外,需要大量中小企业进行配套。而这类企业数量多,体量偏小,因为融资不通畅,导致研发投入不足,存在技术创新羸弱问题。北交所的成立,打通了创新中小企业从新三板挂牌交易,到北交所上市交易的层层递进关系,畅通了中小企业融资和退出问题。北交所对于新三板的公司而言是很市场化的出路,对于培育早期成长股,补齐产业链短板有着重要作用。同时北交所设立了专精特新的专门通道,有利于后续相关公司的上市。

值得注意的是,相较于创业板、科创板,北交所聚焦的创新型中小企业具有“更小、更新”的特点,传统的投资策略难以发挥作用。一是这类企业成长空间很大,一旦把握住市场机遇,容易诞生出牛股。二是这类企业抗风险能力略差,波动较大,公司变化快。三是公司市值偏小,流动性较弱。因此,投资这类企业时,投资者需要特别关注其高收益高波动特征,也意味着投资者需要付出更多的努力去甄选其中的“隐形冠军”。

作为资本市场重要参与者,发挥服务实体经济、优化资源配置的作用,景顺长城基金已积极参与到备战北交所的工作中。目前,公司对北交所的研究、投资均已有所覆盖。在投资方面,公司从不同的业务线,包括量化、主动研究和指数研究都在研究挖掘投资机会。公司已经成立了专精特新研究小组,成员跨多个部门,包括主动股票投资部、量化投资部、ETF投资部和固定收益部等,研究这类上市公司特点,为后续的投资做积极的准备。同时景顺长城还从风险角度出发,针对研究、投资和交易的各个环节进行审视,主动发现可能出现的风险点,进行相应的优化和处理。

考虑到创新型中小企业的特点,景顺长城基金率先推出的市场上首只专精特新主题基金——景顺长城专精特新量化优选股票基金(A类:014062 C类:014063),该基金采用了量化投资方式。据介绍,量化投资不依赖于主动研究员深入覆盖,聚焦于模型的改进,依据分析这类企业的共同特性进行抽象化和数据化,可保证对所有中小创新企业覆盖,挖掘出有潜力的牛股,提高组合中牛股的概率。其次,量化投资持股数量多、权重分散,辅助以流动性尾部剔除,可尽量避免明显的流动性问题。同时,由于投资权重分散,组合对个股波动的容忍度更高,个股股价的大幅波动,不易对组合产生过大影响。

景顺长城基金表示,从自主创新和国产替代的角度来看,专精特新企业中必然会走出一大批各个细分行业的龙头企业。当然其中也会有一些风险,相信公募基金管理人能立足于自身的专业投资能力,对企业进行深入研究和长期动态跟踪,在尽力降低风险的基础上,为投资人带来更好的投资体验。

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