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我想要买的基金限购了!基金公司为什么有钱都不赚?

来源:中国网财经 | 2021-12-16 12:07:50

来源:广发基金

很多小伙伴可能会比较疑惑:从基金公司的角度,不应该是自家的基金越多人买越好吗?为什么要限制基民买入?居然还有嫌钱多的?

在这里,觉得有必要跟大家科普一下基金公司发布限购公告背后的原因了!

1、避免摊薄收益

为什么说限购可以避免摊薄收益?举个简单的例子大家就很清楚了。

现在有一只基金A,基金净值为2,基金份额为2亿份,那么基金规模就是基金净值*基金份额=2*2亿=4亿元

最近A基金的业绩特别好,受到了基民的热捧,这一天的累计申购金额就达到了2亿元(也就是基金份额为1亿份)

这样,相当于基金经理可投资的金额多了2亿元

不过,从资金到账到真正把这笔钱投出去购买股票或者债券等金融资产,需要一定的时间,所以在基金经理完成投资之前,这部分资金会以现金的形式存在基金投资账户里面。

假如之前的4亿元已经全部配置了股票跟债券,申购第二天这部分金融资产的累计收益为500万

如果没有新增的2亿元申购,那么基金的涨幅就是:500万/2亿份=2.5%。

如果新增了2亿元,同时基金经理还没来得及把这2亿元全部完成投资,这2亿元以现金的形式放在基金投资账户里,不产生投资收益。又由于已经属于基金资产了,所以需要分摊基金的投资收益,这时候基金涨幅为:500万/(2亿份+1亿份)=1.67%

当然,盈亏同源,如果基金是跌的话,那么大额申购也会降低基金的下跌程度。

而且,越是规模小的基金,大额申购对基金收益的涨跌幅影响就越大

假如大家有留意最近密集发限额公告的基金,就会发现大部分基金都是近期表现不错的,基金公司会出于想要保护原有持有人的利益,或者不希望基金收益率下降导致排名降低,就会发布限额公告。

2、对后市持谨慎态度

一般情况下,市场行情越好,基民们买入基金的热情就越高涨

而无数次历史经验告诉我们,“风险是涨出来的”,在市场高位买入,投资性价比就很低了。这时候仅仅是因为看到行情大好、别人买基金赚钱了再跟风冲进去,等待基民的结果往往就是亏损被套

如果基金公司或者基金经理根据自己的专业判断,认为需要对后市保持谨慎的态度,或者希望想要换一种方式“劝阻”基民不要冲动投资,那么也会发布限额公告,从根本上减少基民买入的金额和节奏

3、额度限制

这个原因一般适用于QDII基金

跟我们普通个人一样,基金公司想要投资国外的股票或者债券,并不是随心所欲,想投多少就投多少的,首先要拿到外汇管理局发放的QDII 投资额度,才能投资海外的股票或者债券

假如一只QDII基金非常受欢迎,规模急剧增长,已经耗尽了基金公司的全部QDII 投资额度,那这种情况下,基金公司不得已,也要发布限购公告。

因为如果任由基民一直申购,相当于基金公司拿到了钱,但是没办法往外投资,这对基金的运作是大大不利的,也会损害到现有持有人的利益

4、将基金规模与自己的能力圈相匹配

管理不同规模的基金,所需要的能力是不一样的。能够把规模小的基金管理好,不代表也能管理好大规模的基金。而且基金经理的能力圈提升也需要一定的时间,并不是一蹴而就的。

所以如果基金经理觉得基金规模增长过快,超过了自己的能力范围,希望能够放缓规模增长,让自己更好地适合这个过程,那么可能也会对基金进行限购。

OK,我们来总结一下基金限购的4个原因

1、避免摊薄收益

2、对后市持谨慎态度

3、额度限制(主要针对QDII基金)

4、将基金规模与自己的能力圈相匹配

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