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年末部分债券基金遭大额赎回

来源:中国网财经 | 2021-12-16 16:37:14

中国网财经12月16日讯(记者 张明江) 日前(12月15日),富荣基金发布公告,旗下富荣中短债债券12月14日发生大额赎回,自12月14日起调整净值精度。这是12月以来第七只公告遭遇大额赎回的债券基金,年末债券基金频繁遭遇大额赎回。

部分债券基金遭大额净赎回

富荣基金12月15日发布公告,旗下富荣中短债债券型证券投资基金于 2021 年 12 月 14日发生大额赎回,为确保基金持有人利益不因份额净值的小数点保留精度受到不利影响,经公司与基金托管人协商一致,决定自 2021 年 12 月 14 日起提高富荣中短债债券份额净值精度至小数点后八位,小数点后第九位四舍五入。

同花顺iFinD数据显示,富荣中短债债券是12月份以来第七只公告遭遇大额赎回的债券基金,此前还有恒生前海恒源天利债券、蜂巢丰瑞债券型、汇安嘉汇纯债债券、申万菱信安鑫精选混合C 等6只基金先后公告遭遇大额赎回调整净值精度。此外,11月份也有7只基金公告遭遇大额赎回,其中6只为债券基金,11月份以来已有13只债券基金公告遭遇大额赎回。

另据数据显示,下半年以来基金频繁大额赎回,7月份后每个月均有10余只基金公告遭遇大额赎回,其中又以债券基金为主。有基金经理表示,今年债券基金整体收益率不错,但债券基金业绩首尾差距过大,此外今年地产债违约风险大,资金为规避风险出现频繁大额赎回。

调整净值精度为保护投资者利益

有业内人士表示,过去几年曾多次出现债券基金遭遇大额净赎回后净值暴涨甚至暴跌的情况,但监管机构发布《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》以后,这种情况原则上很难出现。

一般的开放式公募基金为应对每日赎回要求,都会保留部分现金资产备用,但遇到赎回规模大幅超出现金规模时,就不得不变现资产。而往往出现大额赎回的时间正式市场风险释放、流动性紧张、债券交易难以达成的时期,基金管理人被迫低价“甩卖”资产会导致基金出现短期业绩下滑。这种情况在中小基金中表现得尤为明显。为保护基金投资者的权益,《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》中对巨额赎回情形做出明确的管理要求,基金管理人可以使用“流动性风险管理工具”管理资金的流出速度。因此,当前此类影响正在减弱。

对于提升净值的必要性,业内人士认为,基金估值一般情况下精确至小数点后第四位,最后一位采取“四舍五入”方式计算。在“五入”情形下,基金估值要高于基金持有人每份实际的资产水平。当赎回金额较大时,高估的程度也会较大,对未赎回投资者的权益造成一定程度的损害。但目前面临巨额赎回的基金都设置了“提高基金净值精度”的机制,将精度临时调整至小数点后第八位。如此一来即便对于数以亿计的巨额赎回来说,由于估值误差造成的影响也会非常有限。

不过,债券基金作为固收产品重要组成部分,依然被不少中小投资者持有所关注。中小投资者在选择债券基金时,应主动规避规模过小的债券基金,规模大的债券基金为应对大额赎回往往会保留充分的流动性资金,因此大额赎回对规模较大债券基金的净值影响有限。此外,中小投资者若对债券违约或信用债保佑疑虑,应定期关注债券基金季报所公布的持仓情况,有很多债券基金专注于投资国债和金融债等无风险债券,其净值走势主要受货币政策影响而不是债券违约。因此在当前信用债风险暴露的环境下,受到的负面影响非常有限。

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