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2022年,基金投资如何安好?

来源:中国网财经 | 2022-01-06 16:47:57

来源:富国基金

在一片“看好”的浪潮中,2022年A股的开场并不友好。但回想2021年,A股也是一波三折,在春节前后见证了“核心资产”的急速暴跌,也在剩下的时间见证了新能源的持续火爆,中间还穿插着周期的“礼尚往来”。但最终结A股结局似乎并不差,结构性机会涌现,而主动权益基金算术平均收益率达到8.63%,接近70%的主动权益基金收益为正。

投资本有波动,国内公募基金更应温柔以待

股票市场从来都是波动,如果仅仅因为波动就不参与这个市场,那么你就会发现自己错过了可以实现年化10%的机会。比如,2005年以来沪深300、纳斯达克指数年化收益率分别为10.14%和12.21%,当然与之相伴的是大幅的波动和阶段的回撤。

有没有好一点选择?国内公募基金值得大家温柔以待。2005年以来,混合型基金指数的年化收益率达到15.63%,而期间的最大回撤和年化波动明显小于主流指数。

当然,近三年表现更亮眼,混合型基金指数年化回报28.34%,最大回撤-15.54%,而同期沪深300、纳斯达克指数虽获得了不错的收益,但-18.19%、-30.12%的回撤则略显“黯然”。

数据来源:wind,截至2021-12-31

不因急跌而失措,也不因急涨而忘形

下跌后,悲痛欲绝;上涨后,欢欣雀跃;两者均无必要。一个成功的投资,不是选到了最好的时机入场,而是熬过了最艰难的时刻。

基金的收益往往是非线性的,少部分时间成就了较高的收益,而大部分时间投资都是相对“平淡”的,但正是因为对“平淡”的坚守,才有了长期获得较高收益的结果。如从2015年牛市高点计算,有77%的时间基金的收益相对“平淡”,23%的时间收益实现大幅上涨。

再比如,从2005年以来混合型基金收益率923.46%,如果错过涨幅最高的20个交易日,收益率下滑至359.53%,若错过涨幅最高的30个交易日,收益率下滑至235.76%;若错过涨幅前1%的41个交易日,收益率下滑至142.86%.投资从来都不是一件短期的事情,在波动中如何坚守或许是是每个人必须修炼的课程。

图2:混合型基金指数累计收益测算

数据来源:wind,截至2021-12-31

未来永远属于“乐观者”

在多层次资本市场建设、居民资产配置转移的逻辑下,A股市场中长期依然有可为,未来永远属于“乐观者”。除此之外,从历史而言,A股市场的政策底先于市场底,市场底领先于经济底。当经济差成为共识的时,与其担心经济,不如关注政策变化。当下从“心动(风险偏好)”到“风动(政策)”再到“树动(基本面)”的过程中波动必然会加大,但“树动(基本面)”来临的时候应该要保证自己在场。

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