手机版
位置:筑能财经 > 行业 >

融通逆向策略基金经理刘安坤:2022年沪深300表现或可期待

来源:中国网财经 | 2021-12-27 10:41:22

2021年即将落下帷幕,2022年新的征程将要开启。新的一年,A股市场将如何演绎,又有哪些投资机会呢?近日,记者采访了融通逆向策略基金经理刘安坤。

展望2022年,A股整体投资环境与2021年有何异同,刘安坤分析,和2021年相比,2022年基金业的收益会相对平滑。虽然2021年基金收益的中位数并不高,但是首尾相差非常大,业绩排名靠前的基金净值已经翻倍,但也有不少基金今年业绩是亏损的。今年市场不同的方向和风格表现得非常极致。年初市场认为,以白酒为代表的盈利增长型行业会有两位数的增长,但恰恰是新能源和过去三四年一直被市场忽略的周期类资产表现亮眼。

对于2022年的市场,刘安坤认为,从结构上来说,明年上半年分化不会像今年这么大;从收益预期上来看,并不悲观,客观来讲,2021年上市公司的盈利状况较好,非金融企业的盈利增速40%。大家对于明年盈利增速难免悲观,但是在2021年的大基数影响下,公司只要保持正常盈利增速就是值得期待的。今年极致结构化的行情会造成相当一部分公司被低估,比如:消费、金融、TMT等,从沪深300指数也能够得到相似结论,目前沪深300的估值还在历史中位数甚至中位数以下,因此全市场中一些结构化的挖掘还是有机会的。

回顾2021年的市场,新能源汽车行业大放异彩,新的一年新能源的火热行情可否持续,对此,刘安坤分析,可以类比2013-2015年的移动互联行情,都属于科技属性较强的趋势性产业机会。对于这种行情,我们可以从两个方面判断:产业机会是否结束;是否存在系统性高估。

第一点,产业机会没有结束。目前国内新能源车的11月渗透率达20%,累计为12-13%的水平,未来存在渗透率加速上升的过程。回顾2010年的智能手机渗透率突破10%后,也存在加速上升的阶段。另外光伏、风电,一方面,产业具有绿色环保属性,受双碳政策的支持,另一方面,光伏、风电的整个产业链系统性地降成本。在过去近十年过程中,成本降低70%-80%,开始往传统能源发电平价成本靠拢。从2019年开始,光伏风电的商业化仍在逐步推进。所以,无论是新能源汽车、还是光伏、风电,产业机会都还没有结束。

第二点,是否存在系统性高估,可以从两个维度分析,首先,核心标的的长期盈利空间,以新能源汽车为例,我们估算远期市值与现有市值比较,大概率得出到2025年,新能源汽车行业还是存在较大的空间;其次,核心标的的未来盈利增速,目前像光伏和风电的一些公司绝对估值仍处于正常水平,很多公司的PEG落在1-2倍的区间内。当行情走得较极致的时候,PEG可能会突破3的经验数值,这时短期来看压力是偏大的。所以从较长的维度来看,光伏风电这块目前是没有系统性高估的。

不过,刘安坤也强调,某些标签化过于严重的公司,长期上行空间受限,可以从新能源产业链中深挖细分方向,如新能源车电动化、智能化、网联化等。

总结来看,2022年,刘安坤对沪深300相对乐观,从长期看,新能源、军工等行业存在资机会。

不过,刘安坤也会从基金组合管理期限的角度出发,关注短期的投资机会,比如,在稳增长政策不断加码过程中受益的地产及地产链的一些投资机会。刘安坤解释,在稳增长的过程,大家会对经济底部有所预期。在底部确定完之后,大家会关注前期跌幅比较大的、长期商业模式较好的资产,如消费类公司。当稳增长的政策效果出现,我们可以更多的关注顺周期资产,在这个过程中,蓝筹价值的风格是偏占优的,以金融为例,在经济触底回升的过程,一般都会有相应表现。

风险提示:文章中的信息均来源于公开资料,本文作者对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。文章中的内容和意见基于对历史数据的分析结果,不保证所包含的内容和意见在未来不发生变化。本文仅供参考,在任何情况下,本文中的信息或所表述的意见均不构成对任何人投资建议。

上一篇:

下一篇:

精彩放送

新闻资讯

  1. 持仓动向看点多 基金备战跨年行情进退有序
  1. 打造创新产品线 公募跑出发展“加速度”
  1. 紫光集团:从健坤集团声明看到的逻辑性和常识性错误
  1. 多地市场监管部门对星巴克进行食品安全检查
  1. 紫光集团赵伟国与智路建广管理模式的对比
  1. 诺亚立“深”---从诺亚财富看财富管理的“诺亚方舟”
  1. 投教精品 | 基金投资ABC:抵御“追涨杀跌”的诱惑
  1. 年末部分债券基金遭大额赎回
  1. 多元策略备战2022年 曲盛伟新作嘉实多元动力12月17日结募
  1. 创金合信科技成长基金经理周志敏:今日元宇宙持续火爆,怎么看元宇宙的未来?
  1. 百亿私募大佬“失联”疑云:公司称“老板很少来公司”,新三板挂牌公司已停牌核查
  1. 港股生物医药股反弹,香港科技ETF(159747.SZ)止跌回升
  1. 恒天中岩投资违规遭责令改正 未按基金合同履行信披
  1. 公募REITs又火了!一上市就暴涨 差点30CM涨停
  1. 中欧基金殷姿:“春笋计划”助力打造更优秀的研究员
  1. 资金连续三日净流入,中国A50ETF(159602.SZ)交投持续活跃
  1. 我想要买的基金限购了!基金公司为什么有钱都不赚?
  1. 看好的基金竟然又比例配售 我该怎么办?
  1. 盈亏各半 两类新基金迎考验
  1. 游走学术与商业间 知网还要扫多少雷
  1. 小鹏汽车采集人脸数据被罚10万元 6个月采集43万张照片
  1. 平安租赁结合产业优势助力三四线城镇居民汽车消费升级
  1. 百城百家颂百年——著名书法家李成印
  1. 假冒金融APP盛行 百利好环球提醒您谨慎预防
  1. 星巴克的“金标准”缘何败给了“潜规则”
  1. 中欧基金周蔚文:性格决定投资特点,养成系基金经理战队是怎样炼成的?
  1. 年终奖5000万?头部量化私募人士称消息属实
  1. 中国A50ETF(159602.SZ)成交持续活跃,南方基金自购其联接基金2亿
  1. 年终奖5000万?机构证实了!网友:一年就挣5套别墅 除了羡慕还是羡慕
  1. 业绩不俗 科创主题基金年内平均涨幅近20%
  1. 文峰美发美容:消费者预付消费将对接政府协同监管服务平台
  1. 翠微百货翠微店A座重开张
  1. 立即关店!星巴克中国回应门店饮品原料过期问题
  1. 中国A50ETF(159602.SZ)直冲1.75%,场外联接基金今日起售
  1. 诺德基金债券研究员王宪彪:经济转型下的债券市场投资机会
  1. 精简成分股提升集中度 景顺长城新能源车电池ETF更名为电池30ETF
  1. 首批MSCI中国A50互联互通指数ETF在香港上市
  1. 博时宏观观点:稳增长稳信用政策预期改善 市场风格阶段性更均衡
  1. 欧拉为八核芯片变四核道歉 消费者会买账吗?
  1. 年内证券类私募备案产品逾2.8万只同比增47%
  1. “联姻”破灭 众信旅游卖股过冬
  1. 新股破发频现 打新基金收益率面临考验
  1. 风格转换路径清晰 公募布局圈定新目标
  1. 长信基金6产品前11月跌超10% 副总经理旗下混基占4席
  1. 广发基金:食品饮料涨价潮起 业绩弹性或将在明年二季度体现
  1. 易方达基金投顾解析“养基”为何难?
  1. 平安普惠浙江分公司:暖心援助,化解建筑公司经营危机
  1. A50ETF场外联接基金来了!四大巨头旗下产品获批
  1. 泰达宏利基金:高增长成长股仍然稀缺,低估值蓝筹股或迎复苏
  1. “牛市旗手”再度举旗,证券ETF基金(512900.SH)涨超3%冲击7连升
  1. 养老投资好拍档 招商和惠养老2040三年正在发行
  1. 震荡市偏债混合型基金稳定性优势凸显 基金公司积极布局
  1. 长袜盲盒涉虚假宣传 泡泡玛特被罚20万
  1. 总金额超50亿!震荡市下基金公司大玩自购 市场机会来了?
  1. 私募减低仓位待来年 拥抱中长期景气赛道
  1. 股债黄金搭档打造“固收+”精品,中加邮益一年持有期混合火热发行中
  1. 六连涨,证券ETF基金(512900.SH)上升势头不减
  1. 诺德基金谢屹:2022年中国经济将一枝独秀 景气度上行具有可持续性
  1. 百利好环球:正规渠道下载APP 规避金融风险
  1. 跨年行情躁动,ETF百亿军团再添丁
  1. 新能源ETF(516160.SH)延续调整态势,近十日资金净流入超2亿
  1. 博时基金王祥:美联储加息预期收紧导致贵金属市场承压 进入消费旺季或反弹
  1. 创金合信基金毛丁丁:看好创新药、CXO、先进医药制造等投资机会
  1. 长盛基金代毅:降准快速落地 循着“稳”的脉络寻找投资机会
  1. 上元资本杨宏预判 消费电子将再掀波澜
  1. “10元风暴”可免费领最高2022元消费金,天天消费更享超值好礼
  1. 营销花样玩尽Ulike脱毛仪身份成谜
  1. 中国物流集团成立 经营网点遍布国内30个省市区及海外五大洲
  1. 中欧基金:稳增长逐步加码 预计A股年末表现较强
  1. 债基为什么爱分红?什么才是接住“红包雨”的正确姿势?
  1. 诺德基金投资总监朱红:2022年仍存结构性机会,重点关注3个方向
  1. 广发基金:关注后疫情时代航空板块投资机会
  1. 广发基金:降准整体利好市场 短期内金融地产板块有望得到修复
  1. 公募自购今年已突破49亿
  1. 公募斥资千亿抢筹定增 明星基金经理积极参与
  1. 公募REITs横空出世填补产品类型空白
  1. 50只成分股集体飘红,证券ETF基金(512900.SH)盘中涨超4.4%
  1. 易方达基金投顾上线国信证券
  1. 公益与变现间摇摆 丰巢二手业务遭闲置
  1. 中欧基金刘建平:研究员选育留“六大法门”,推动打造“多策略投资精品店”
  1. “离职潮”再起 绩优基金经理都去了哪?
  1. 午后直线拉升,红利低波50ETF(515450.SH)涨超1.7%
  1. 易方达在武汉大学成功举办基金知识创意挑战赛
  1. 前十一个月新基金发行超2.6万亿元 仍有近200只新基金在发
  1. 中外退货有别 加拿大鹅双标
  1. 苹果手机前脚登顶后脚翻车
  1. 以次充好乱扣费用 微拍堂失真之后
  1. 负责人离职 Facebook加密货币前途难料
  1. 52亿元!前11月基金自购规模创历史新高
  1. 同亏26% 中银证券旗下两基金业绩垫底
  1. 博时基金周之易:探索数字变革最前沿“元宇宙” 探讨“元宇宙”配置价值
  1. 金融地产回暖,银行ETF基金(512700.SH)、房地产ETF(512200.SH)涨超0.5%
  1. 嘉实基金梁铭超:均衡投资,创造条件让投资者管住手、不下车
  1. 推特突然换帅
  1. 年度业绩排名进入倒计时 基金布局青睐新能源
  1. 估值洼地网罗中概龙头 嘉实中概互联网ETF 12月2日登陆深交所
  1. 清和泉资本2021年11月报: 基于通胀与信用情景的简要推演
  1. 诺德基金基金经理曾文宏:明年大概率呈结构性行情 相对看好这几大“真成长”领域
  1. 11月近八成权益类基金上涨 民生加银基金旗下债基踩雷净值暴跌
  1. 北交所首秀亮眼 跨年度行情如何演绎?丨杨宏访谈录