我国智能建筑进入加速发展期，预计未来十年复合增长率可以达到20％以上，公司作为智能机建筑电气系统集成领域的领军企业，将充分享受行业景气，预计未来三年净利润复合增长率可以达到33.55％。
驱动因素、关键假设及主要预测：
由于经济的发展，生活水平的提高，对建筑环境安全舒适度要求越来越高；政府对节能减排的重视推动了建筑节能的发展，预计未来我国智能建筑系统集成市场年均增长在20％以上。公司是国内智能建筑系统集成领域的龙头企业，通过整合同行，利用公司积累的品牌优势，公司未来三年智能建筑系统集成业务复合增长率可以达到50％。
我们与市场不同的观点：
市场长期把公司看作一家主业不是很突出的电气设备企业。我们认为利用行业快速发展和日益规范的契机，公司长期以来重点发展的智能建筑电气业务快速增长，成长为一家以智能建筑电气为主业，军工和发电机产品为两翼的行业内的蓝筹公司。
公司估值与投资建议：
根据我们的DCF估值结果，公司合理价位14元，相当于08-10年市盈率39、26和21倍。
股票价格表现的催化剂：
下半年，上海世博会招标，公司取得大额订单。《民用建筑节能条例》和《公共机构节能条例》正式公布实施。
主要风险因素：
公司在上海世博会招标中中标低于预期。关键人才流失风险。
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