废铜大量使用缓解现货紧张，预计明年铜均价为5730美元

近年来活跃在全球商品市场的麦格理银行，最近发布了一份看空明年铜价的报告。报告预测，2007年铜平均价为2.6美元/磅（即每吨5740美元，一吨约2204磅）。不过，长期来看铜仍然是“价格长期坚挺的金属”。

麦格理银行曾预测2006年铜的平均价为3美元/磅（即每吨6612美元）。截至目前，伦敦金属交易所（LME）期铜今年的均价为每吨6684美元。

麦格里银行预计明年全球精炼铜市场将过剩25万吨。目前LME铜库存呈现持续增加的迹象，现货铜价对3个月期铜已经出现了1个多月的贴水状态。这表明目前现货市场已经不再那么紧张。

10月下旬以来，LME现货铜对期货开始出现贴水，11月至昨日，贴水幅度始终保持在20～30美元之间。LME铜库存也由10月下旬的11万吨，迅速增加到17万吨附近。昨日，铜库存增加5500吨，至16.6万吨，创出2005年以来的新高。

麦格理银行在报告中指出，由于废料使用量的大量增加，使铜现货市场进一步宽松，中国废料使用状况尤其明显。

“今年6月至10月期间，由于中国精铜贸易条件相当恶劣，贸易商进口每吨铜最多亏损超过8000元，亏损幅度在10%以上，因此，国内企业很少现货进口精铜。精铜进口量的减少，一方面利用清库来弥补，另一方面则是大量使用废铜，由于同样含量的废铜相对精铜而言，价格要便宜很多，因此一些中小规模的铜加工企业废铜的使用量较大。”上海一铜贸易公司销售部负责人指出。

中国海关最新的数据显示，9月中国进口废铜52.9万吨，同比增加26.4%；10月进口废铜44.5万吨，同比增加13%。

麦格理银行的报告认为，由于库存非常低，铜价格仍然易受供给中断的影响。主要的问题是明年会发生多少供给中断。2005年铜矿产量损失了100万吨，2006年大约损失70万吨。麦格理预期2007年将损失50万吨??损失量小于2006年说明2007年劳资纠纷的风险降低。然而，精确的预测是非常困难的。基于50万吨的供给中断，该行预期精炼铜市场在2007年将过剩25万吨。

对于更为长远的展望，麦格理银行的报告预期2008和2009年市场也基本平衡，这将限制铜价的进一步下行，而且2008价格可能反弹，但是价格不可能回到今年早期的高点。虽然2007年铜不可能像今年一样强，但是长期来看铜仍然是“价格长期坚挺的金属”。